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【资讯】股市缺少正义就难言健康牛

发布时间:2020-10-17 02:04:38 阅读: 来源:茶宠厂家

股市缺少正义就难言健康牛

当前A股市场虽然被称为改革牛,但还称不上健康牛,市场估值逻辑比较混乱,同行业的上市公司,往往绩差公司估值比绩优公司高,让一些秉持价值投资的投资者难以适应,也让一些循规蹈矩的上市公司以及证券中介人员难以适应,在笔者看来,这是因为当前股市缺少一样关键东西,那就是股市正义。

尽管A股市场正处牛市行情,但作为新兴市场,各方面体制机制还远未完善,导致股市正义缺失,邪恶兴风作浪。  当前A股市场虽然被称为改革牛,但还称不上健康牛,市场估值逻辑比较混乱,同行业的上市公司,往往绩差公司估值比绩优公司高,让一些秉持价值投资的投资者难以适应,也让一些循规蹈矩的上市公司以及证券中介人员难以适应,在笔者看来,这是因为当前股市缺少一样关键东西,那就是股市正义。

股市正义,是指所有以维护股市“三公”(公平、公正、公开)为宗旨,推动股市发挥优化资源配置功能、投资功能等正面功能的行为、观点和制度。尽管A股市场正处牛市行情,但作为新兴市场,各方面体制机制还远未完善,导致股市正义缺失,邪恶兴风作浪,比如一些主力投资者疯狂拉抬入驻个股,只管现在日进斗金,哪管日后洪水滔天,市场操纵、内幕交易、利益输送、欺诈、以强凌弱、圈钱等都有一定程度存在,所有这些导致股市难以发挥其正面功能,反而可能产生负面效应。  现在要和投资者谈股市正义,或许不少人会嗤之以鼻、对这些话题不感兴趣,不少散户还正陶醉于账户上资金迅速膨胀的快感中。但笔者想要说的是,股市缺了“正义”这个灵魂,多数散户目前的账面盈利注定将化为乌有。为什么,因为没有正义的股市不可能让多数人都赚钱,现在上市公司虽然有些分红,但刨去交易费以及融资成本,从总体来看交易者根本就是入不敷出,这样的负和游戏总是多数人亏钱。当然,对于上市公司原始股东而言,有些趁高减持、股票升值数十数百倍,即使股价再怎么跌、其剩下持股也仍然可以巨额盈利,毕竟其持股成本远低于市价。股市没有健康制度、没有正义,市场就会沦为财富不公平再分配的场所。  要维护股市正义,关键是形成对股市歪风邪气的有效打击和制衡。首先是完善市场机制。目前股市最为突出的问题就是炒小炒新之邪风循环发作,这与做空机制等不完善有关,融券由于券源有限等原因没有发展起来,为此应该在推出中证500股指期货合约基础之上,研究推出专门涵盖中小股票的股指期货,另外可以尝试改革当前的融券机制、推出特定条件下的裸卖空机制。市场做空力量并不一定代表正义,但当前却是有效打击个股泡沫这股歪风邪气的生力军,目前阶段急需培育这样的制衡力量。  其次,监管部门要通过加强监管执法捍卫股市正义。监管部门要及时严厉打击市场操纵等违法违规,这是目前的突出问题,该出手时就出手,要致力维护市场“三公”,为市场主张公平与正义,形成“善有善报、恶有恶报”的市场氛围。  其三是基金、社保基金、保险资金、央企集团等大额投资者应维护股市正义。目前基金公司管理的股票基金和混合型基金资产有两三万亿元,仍是市场屈指可数的大额投资者之一,基金拥有资金优势、持股优势甚至信息优势,但不能利用这些优势实施市场操纵或内幕交易,基金公司要带头推动市场形成价值投资氛围。对于治理制度不完善的基金公司,社保基金不宜委托其进行股票投资。  其四是上市公司大股东也要维护股市正义。上市公司大股东作为公司的事实掌控者,有责任和义务引领公司创出佳绩,回报投资者同时也回报自己。大股东或公司高管虽可利用内幕信息低买高卖自家股票获利、或者通过市值管理得利,但得利一时难以得利一世,总这样没人再陪你玩,且可能由此招来法律的严惩。  其五是中小投资者要追求股市正义。散户要积极参与上市公司治理,认真用手投票,为完善公司治理做出自己的贡献。要远离投机,对歪风邪气的上市公司要主动规避、或者用脚投票逃离,不要助纣为虐。

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